Expertises · 02

Investissement
& allocation

Un patrimoine ne se construit pas en empilant les placements.

Construire une allocation, c’est d’abord donner une fonction à chaque partie du patrimoine.

Liquidité, projets, revenus, croissance ou transmission : l’horizon et le risque acceptable ne sont pas les mêmes pour chaque objectif. L’allocation patrimoniale consiste à organiser ces différentes fonctions avant de choisir les actifs et les instruments qui permettront d’y répondre.

Univers d’investissement

Investir, c’est choisir parmi plusieurs moteurs de patrimoine.

Chaque classe d’actifs joue un rôle différent dans un patrimoine. Elles n’ont ni le même horizon, ni les mêmes risques, ni les mêmes atouts. L’enjeu n’est pas de toutes les posséder, mais de comprendre ce que chacune peut apporter à l’ensemble.

Liquidités

Compte à termeFonds monétairesFonds eurosCompte épargne rémunéré

Obligations

Investment gradeHigh yieldFonds obligataires

Actions

Actions en directETFFonds

Immobilier

Immobilier directSCPIOPCI

Non coté

Private equityDette privéeVenture capital

Crypto

BitcoinAltcoinsStablecoins

Solutions spécifiques

Produits structurésActifs alternatifs

La question n’est pas de tous les posséder,
mais de comprendre le rôle que chacun peut jouer dans le patrimoine.

Architecture d’investissement

Un investissement
se décide à trois niveaux.

Un même actif peut être accessible via plusieurs instruments et détenu dans différentes enveloppes. Ces trois décisions sont complémentaires et ne répondent pas aux mêmes questions.

Les trois niveaux d'une décision d'investissement : classe d'actifs, instrument et enveloppe ou structure de détention.
  1. Classe d’actifs : À quel risque économique suis-je exposé ?
  2. Instrument : Comment j’obtiens cette exposition ?
  3. Enveloppe ou structure : Dans quel cadre juridique et fiscal je le détiens ?

Mise en perspective

500 000 € à investir.
Trois profils. Trois décisions différentes.

Le montant est identique. L’allocation ne l’est pas. Entreprise, immobilier, revenus, horizon et projets modifient la manière d’organiser les mêmes 500 000 €.

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Allocation purement illustrative — elle ne constitue ni une recommandation ni une allocation modèle.

Les produits viennent ensuite.
L’allocation vient d’abord.

Une analyse à approfondir

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